(firmenpresse) - Durch den geringeren Kaufpreis ergibt sich bei Discount-Zertifikaten ein Risikopuffer nach unten, den der Basiswert, also zum Beispiel eine Aktie oder ein Aktienindex, erst verlieren muss, ehe man als Anleger in die Verlustzone gerät. Ab einer oberen Grenze, dem Cap, findet indes keine Partizipation an Kurssteigerungen statt. Analog zu Optionsscheinen wird dabei zwischen den Begriffen „im Geld“ (der Kurs des Basiswerts ist größer als der Cap) sowie „am Geld“ (der Kurs des Basiswerts entspricht in etwa dem Cap) und „aus dem Geld“ (der Kurs des Basiswerts ist kleiner als der Cap) unterschieden.
Risiko steuern
Mit der Wahl eines passenden Caps kann ein Anleger sein Risiko steuern. Dabei gilt: Je niedriger der Cap, desto höher der Discount und somit der Risikopuffer. Liegt der Cap sehr weit unter dem aktuellen Kurs des Basiswerts, sind das Risiko und die Rendite vergleichsweise gering. Das nennt sich auch Deep-Discount-Zertifikat und gefällt vor allem defensiven Anlegern. Dagegen steigen Risiko und Rendite, wenn sich der Cap dem aktuellen Kurs nähert oder sogar darüber liegt.
Schwankungen nutzen
Interessant sind Discount-Zertifikate zudem dann, wenn der Basiswert eine hohe Volatilität aufweist. Daher eignen sie sich auch für turbulente Marktphasen. Indem keine Barrieren nach unten existieren, kann das Discount-Zertifikat während seiner Laufzeit auch große Schwankungen im Kurs des Basiswerts besser aushalten als zum Beispiel ein Bonus-Zertifikat. Emittenten gewähren zudem bei einer hohen Volatilität im Basiswert in der Regel einen großzügigeren Discount, der den Risikopuffer erhöht.
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