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EANS-News: Montega AG / STO AG: Bescheidene Ziele - stolze Resultate
ID: 472295
(ots) - --------------------------------------------------------------------------------
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Analysten/Analyse, Aktie, Research, Kaufen
Utl.: Comment (ISIN: DE0007274136 / WKN: 727413)
Hamburg (euro adhoc) - STO hat gestern den Halbjahresfinanzbericht
2011 veröffentlicht. Bereits am Montag verkündete das Unternehmen in
einer Vorabmeldung, dass sowohl der Umsatz als auch das Ergebnis
deutlich gesteigert werden konnten. Wie von uns erwartet war die
Guidance des Unternehmens zu konservativ, so dass STO die Prognose
(insbesondere das erwartete Ergebnis) für das Gesamtjahr nach oben
angepasst hat.
Wärmedämmung weiterhin als Verkaufsschlager
Die hohe Nachfrage nach Wärmedämmverbundsystemen (WDVS) in Westeuropa
und die gute Witterung führten zu einem deutlich verbesserten Umsatz,
der die gestiegenen Kosten für Rohstoffe, Personal und Vertrieb
überkompensieren konnte. Das EBIT und der Gewinn stiegen
dementsprechend überproportional um über 56%, wie in der
nachfolgenden Tabelle zu sehen ist:
[TABELLE]
Westeuropa bleibt umsatz- und ergebnisseitig weiterhin der
bedeutendste Markt (Umsatz: 417 Mio. Euro; EBIT: 36,4 Mio. Euro). Die
Segmente Nord-/Osteuropa und Amerika/Asien konnten zwar auch deutlich
zulegen, sind aber mit Umsätzen von insgesamt 88 Mio. Euro (Vorjahr:
76 Mio. Euro) bzw. einem EBIT von 1,7 Mio. Euro (Vorjahr: 0,7 Mio.
Euro) immer noch verhältnismäßig klein. Mit der Übernahme der
tschechischen STOMIX (6 Tochtergesellschaften in Osteuropa, mehr als
20 Mio. Euro Jahresumsatz in 2011 geplant) setzt das Unternehmen
daher die geplante Expansionsstrategie in Osteuropa fort. Durch den
Ausbau der Vertriebsstruktur sollte es STO zudem gelingen, noch
stärker in neue Märkte vorzudringen.
Guidance angehoben - weiterhin konservativ
Das Unternehmen hat die Guidance angehoben und rechnet nunmehr mit
einem Umsatz von ca. 1.040 Mio. Euro (Guidance zuvor: 1.015 Mio.
Euro). Das EBIT soll mindestens auf dem Niveau des Vorjahres liegen
(Guidance zuvor: EBIT-Rückgang ggü. 2010). Vor dem Hintergrund der
starken Halbjahreszahlen kann die neue Guidance wiederum als
konservativ erachtet werden. Wegen der aktuellen Marktturbulenzen
lassen wir unsere Schätzungen zunächst noch unverändert, eine
Anhebung würde im Rahmen der Q3-Zwischenmitteilung erfolgen. Wir
bekräftigen unsere Kaufempfehlung bei einem unveränderten Kursziel
von 145 Euro.
+++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum
Abschluss bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren
RISIKOHINWEIS / HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de +++
Über Montega: Die Montega AG zählt zu den größten bankenunabhängigen
Research-Häusern in Deutschland. Zum Coverage-Universum des Hamburger
Unternehmens gehören eine Vielzahl von Small- und MidCaps aus
unterschiedlichsten Sektoren. Montega unterhält umfangreiche Kontakte
zu institutionellen Investoren, Vermögensverwaltern und Family
Offices mit dem Fokus "Deutsche Nebenwerte" und zeichnet sich durch
eine aktive Pressearbeit aus. Die Veröffentlichungen der Analysten
werden regelmäßig von der Fach- und Wirtschaftspresse zitiert. Neben
der Erstellung von Research-Publikation gehört die Organisation von
Roadshows und Field Trips zum Leistungsspektrum der Montega AG.
Rückfragehinweis:
Montega AG - Equity Research
Tel.: +49 (0)40 41111 37-80
web: www.montega.de
E-Mail: research(at)montega.de
Ende der Mitteilung euro adhoc
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Unternehmen: Montega AG
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Branche: Finanzdienstleistungen
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Sprache: Deutsch
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Datum: 01.09.2011 - 15:32 Uhr
Sprache: Deutsch
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