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Analysten/Analyse, Aktie, Research, Kaufen
Utl.: Comment (ISIN: CH0022237009 / WKN: A0F5UQ)
Hamburg (euro adhoc) - Am 18.05. hat OpenLimit die Zahlen für das
erste Quartal 2012 berichtet. Der Umsatz stieg um 22% auf 0,84 Mio.
Euro, beim operativen Ergebnis konnte der Verlust deutlich reduziert
werden (-0,63 Mio. Euro vs. -0,89 Mio. Euro in Q1 2011). Das
Nettoergebnis verbesserte sich leicht um 9% auf -0,74 Mio. Euro. Der
unterproportionale Anstieg ist im Wesentlichen auf höhere
Finanzierungskosten als Folge der Anleiheemission Mitte letzten
Jahres zurückzuführen. Die wichtigsten Kennzahlen sind in der
folgenden Tabelle abgebildet:
Im Rahmen der Berichterstattung gab OpenLimit zudem weitere Details
zur aktuellen Liquiditätslage bekannt. Seit dem 31. März hat sich
diese deutlich verbessert. Nach Angaben des Unternehmens verfügt man
aktuell über Zahlungsmittel in Höhe von rund 1,5 Mio. Euro (was auf
die Reduzierung von Forderungen zurückzuführen ist). Zusammen mit der
erwarteten Ergebnisentwicklung sollte dies ausreichen, um den
Mittelbedarf - insbesondere vor dem Hintergrund des erwarteten
Wachstums - zu decken.
Fokussierung auf Privatwirtschaft sinnvoll
OpenLimit hat immer wieder mit Verzögerungen bei wichtigen Projekten
zu kämpfen. So sind beispielsweise mehrere Ausschreibungen
internationaler eID-Projekten vorerst gestoppt worden (u.a. Polen,
Griechenland, Tschechien). Auch das Projekt eBAföG, das kurz vor dem
Einführung stand (erwartet für Mitte 2012), wurde bis auf weiteres
verschoben. Die Bedeutung der von OpenLimit kommunizierten stärkeren
Ausrichtung auf den Privatsektor wird vor diesem Hintergrund
deutlich. Durch diese strategische Neuausrichtung sollte es dem
Unternehmen gelingen, mehr Konstanz in der Geschäftsentwicklung zu
erreichen.
Fazit: Insgesamt lagen die Zahlen im Rahmen unserer Erwartungen und
stützen unsere Prognosen für 2012 (Umsatzanstieg um rund 29%,
Erreichen des Break-even). Wir gehen weiterhin von einer stärkeren
zweiten Jahreshälfte aus, insbesondere bedingt durch die
Vertriebskooperation mit Fujitsu. Das Kaufen-Votum und unser
DCF-basiertes Kursziel von 1,50 Euro werden bestätigt.
+++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum
Abschluss bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren
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