Suche   Â
Verzerrte Wahrnehmung und die PIIGS
ID: 664354
Von Lee Freeman-Shor, Portfoliomanager, Skandia Best Ideas Funds
(firmenpresse) - „Bullen verdienen Geld, Bären verdienen Geld. Und Schweine? Die werden geschlachtet!“
So spricht der fiktive Investmentbanker Gordon Gekko im Film „Wall Street“. In diesen unsicheren Zeiten sind sich Investoren vieler Schattierungen darüber einig: In Portugal, Irland, Italien, Griechenland und Spanien zu investieren (die Länder rangieren in Finanzkreisen unter dem Kürzel PIIGS), ist keine gute Idee. Wie schon Gordon Gekko feststellte: Die werden nämlich geschlachtet.
Doch die Realität sieht anders aus. Selbst unter den südeuropäischen EU-Ländern herrscht das Bestreben sich vom jeweils anderen zu distanzieren und nicht als Auslöser von Europas aktuellen Schwierigkeiten zu gelten. So wurde 2010 etwa Irland zum Unruhestifter erklärt. Sogar der griechische Finanzminister George Papaconstantinou erklärte damals: „Griechenland ist nicht Irland.“
Inzwischen wird Griechenland selbst als Problemstaat gesehen und die PIIGS-Länder werden allesamt gemieden als herrschte dort die Beulenpest. Dabei leiden Investoren, Politiker aber auch Normalbürger inzwischen an einer stark verzerrten Wahrnehmung. Das könnte sie zu Entscheidungen veranlassen, die sie bereuen. Als allgemeines Vorurteil wird offenbar inzwischen angenommen, dass jede Aktie die an einer Börse irgendwo in den PIIGS notiert ist, als „schlecht“ zu gelten hat.
Anleger fragen mich daher oft, ob mein European Best Ideas Fund noch in PIIGS-Ländern investiert. Sie würden diese Tatsache als „massives Risiko“ ansehen. Und wie ein Mensch, der zum Doktor geht, nur um zu hören, dass er nicht krank ist, will dieser Typ Anleger dann von mir hören, dass der Fonds dort auf keinen Fall investiert. Am liebsten würden sie wohl hören, wenn ich sage: „Sehe ich vielleicht wie ein Wahnsinniger aus?!“
Leider muss sie dann aber enttäuschen. Ich habe tatsächlich ein paar PIIGS-Aktien. Ich investiere zum Beispiel in Spanien in ein Unternehmen mit dem Namen Industria di Diseno Textil (auch als Inditex bekannt). Der Konzern ist Eigentümer der Bekleidungslabels Zara oder Massimo Dutti, beides sind Weltmarken. Daher kommen nur 27 Prozent des Umsatzes von Inditex aus Spanien, wodurch das Unternehmen seine Erlöse seit Ausbruch der Eurokrise jedes Jahr steigern konnte. Mehr noch: Während der spanische Aktienmarkt wegen der Krise abgestürzt ist, hat Inditex seit Beginn des Jahres um 5 Prozent zugelegt.
Auch aus Portugal habe ich Aktien, von Jeronimo Martins. Der Konzern betreibt auch Supermärkte in Polen, von wo 60 Prozent seiner Erlöse stammen. Auch hier stiegen die Einnahmen jedes Jahr. Und ähnlich wie bei Inditex ist die Aktie seit Januar um 9 Prozent gestiegen während der portugiesische Aktienmarkt schwächelte.
Weiteres Beispiel Italien. Dort lege ich zurzeit im weltbekannten Reifenhersteller Pirelli an. Das Unternehmen bietet mit 3,5 Prozent eine attraktive Dividende, ist mit dem Siebenfachen des Gewinns günstig bewertet und bezieht nur 8 Prozent seiner Umsätze aus Italien. Tatsächlich stammen 60 Prozent aus Ländern außerhalb Europas, 34 Prozent sogar allein aus Lateinamerika. Auch hier stieg die Aktie in diesem Jahr bereits um 22 Prozent.
Mein Fazit: Die momentanen Märkte bieten durchaus gute Renditechancen in den Problemländern der Eurozone. Man muss nur durch das negative Gemälde hindurchblicken, die Ärmel hochkrempeln und ein paar lukrative Werte auswählen – oder in einen Fonds wie den European Best Ideas investieren, der genau das tut.
1. Skandia Investment Group (SIG)
Die Skandia Investment Group (SIG) ist eine Vermögensverwaltungsgesellschaft innerhalb der Sparte langfristige Sparanlagen der Old Mutual-Gruppe. Die SIG wurde im Jahr 2007 gegründet, um die zu verwaltenden Vermögensressourcen auf globaler Ebene zu bündeln.
Der SIG-Vertrieb erfolgt intern über die Geschäftseinheiten von Old Mutual sowie extern über Vermögensverwalter, Privatbanken, Pensionsfonds und Family Offices. Die SIG beschäftigt ca. 120 Mitarbeiter, die die Verwaltung der Vermögenswerte in Höhe von 12,5 Milliarden US-Dollar unterstützen.*
Im Rahmen eines charakteristischen Geschäftsmodells, bei dem sämtliche Basiswerte vorwiegend über an Drittmanager vergebene Mandate angelegt werden, vertreibt die SIG eine ganze Palette von Multimanager- und Einzelmanagerfonds. Die Gesellschaft nutzt für die Verwaltung dieser Portfolios und Fonds ihre spezielle Expertise und greift gleichzeitig auf die Anlagestrategien einiger der weltweit besten Fondsmanager zurück.
Die SIG konnte daher ihre Fähigkeiten bei der Auswahl, dem Management und dem Mix von Anlagestrategien perfektionieren. Ihre hochspezialisierten internen Portfoliomanager können somit auf eine Bandbreite an Investmentfonds-Lösungen zurückgreifen, die perfekt auf die sich wandelnden Anforderungen moderner Vertriebsstellen und ihrer Kunden zugeschnitten sind.
Als „Manager der Manager“ wählt die SIG ihre „Unterberater“ im Rahmen eines strengen Research-Prozesses mittels quantitativer und qualitativer Analysen aus. Die internen Analysten der SIG verbringen jedes Jahr über 6.000 Stunden in Besprechungen mit Investmentmanagern. Sobald einem Investmentmanager ein SIG-Mandat zur Verwaltung übertragen wird (das größte Mandat beträgt ca. 135 Millionen Pfund Sterling), wird seine Performance genauestens überwacht und mit vorgegebenen Zielsetzungen abgeglichen, so dass er jederzeit für seine Anlageentscheidungen Rechenschaft ablegen muss.
*Stand: 31. Dezember 2011
2. Aufsichtsrechtliche Hinweise
Diese Mitteilung dient ausschließlich Informationszwecken und stellt keinerlei finanzielle, professionelle oder anlagebezogene Beratung dar.
Bei diesem Dokument handelt es sich weder um eine Empfehlung, die für die individuellen Umstände eines Empfängers geeignet oder angemessen wäre, noch um eine anderweitige persönliche Empfehlung. Die Unterlagen werden ausschließlich zu Informationszwecken verteilt, stellen keine Werbung dar und sind in keinem Rechtsgebiet als Ansuchen oder Angebot für den Kauf oder Verkauf von Wertpapieren oder zugehörigen Finanzinstrumenten auszulegen. Bezüglich der Genauigkeit, Vollständigkeit oder Zuverlässigkeit der hierin enthaltenen Informationen wird keinerlei ausdrückliche oder implizierte Gewährleistung oder Zusicherung gemacht, noch ist beabsichtigt, dass sie eine vollständige Erklärung oder Zusammenfassung der Wertpapiere, Märkte oder Entwicklungen sind, auf die in diesem Dokument verwiesen wird.
Die in diesem Dokument zum Ausdruck gebrachten Meinungen können sich ohne Vorankündigung ändern. Zudem können sie von denen anderer Geschäftsbereiche oder Gruppen der Skandia, die mit unterschiedlichen Annahmen und Kriterien arbeiten, abweichen oder gegensätzliche Auffassungen zum Ausdruck bringen. Unsere Asset-Allokation and Risikosteuerung werden auf einige, jedoch nicht auf alle Fonds der Skandia angewandt und unterliegen unterschiedlichen Auslegungen gemäß den jeweiligen Zielsetzungen und Risikotoleranzen der einzelnen Fonds sowie dem Ermessen der Portfoliomanager. Daher schlagen sich solche Meinungen nicht unbedingt in Fonds der Skandia nieder.
Denken Sie bitte daran, dass die Wertentwicklung in der Vergangenheit keinen Anhaltspunkt für die zukünftige Wertentwicklung darstellt. Der Wert von Anlagen und deren Erträgen kann sowohl sinken als auch steigen, und unter Umständen erhalten Anleger den ursprünglich investierten Betrag nicht zurück. Wechselkursänderungen können dazu führen, dass der Wert ausländischer Anlagen steigt oder fällt.
Die Skandia Investment Group ist Teil der weltweiten Skandia Gruppe, die wiederum zur Old Mutual plc gehört. Old Mutual plc ist eine Aktiengesellschaft, die in England und Wales unter der Nummer 3591559 registriert ist.
Copyright 2011, Old Mutual plc. Eingetragener Firmensitz: 5th Floor, Old Mutual Place, 2 Lambeth Hill, London, EC4V 4GG
Diese Unterlagen werden von der Skandia Investment Management Limited, die wiederum der Skandia Group angehört, herausgegeben. Die Skandia Investment Management Limited ist autorisiert und reguliert durch die Aufsichtsbehörde für Finanzdienstleistungen (FSA). FSA-Registernummer 208543.
Die Skandia Investment Management Limited ist in England und Wales unter der Nummer 4227837 registriert. Eingetragener Firmensitz: Skandia House, Portland Terrace, Southampton, SO14 7EJ, Vereinigtes Königreich. VAT-Nummer 386130159.
Carolyn Monchouguy
+44 (0)20 76232368
Carolyn.monchouguy(at)fwdpr.co.uk
  
  
  
Datum: 21.06.2012 - 12:43 Uhr
Sprache: Deutsch
News-ID 664354
Anzahl Zeichen: 3632
Kontakt-Informationen:
Ansprechpartner: Carmen Meier
Stadt:
London
Kategorie:
Finanzdienstleistung
Meldungsart: Unternehmensinformation
Versandart: Veröffentlichung
Freigabedatum: 21.06.2012
Diese Pressemitteilung wurde bisher 0 mal aufgerufen.
Die Pressemitteilung mit dem Titel:
"Verzerrte Wahrnehmung und die PIIGS"
steht unter der journalistisch-redaktionellen Verantwortung von
FWDPR (Nachricht senden)
Beachten Sie bitte die weiteren Informationen zum Haftungsauschluß (gemäß TMG - TeleMedianGesetz) und dem Datenschutz (gemäß der DSGVO).