Zwischenbericht der Geschäftsleitung -- European Capital Limited meldet Nettobetriebsverlust von (1) Million Euro und Nettogewinn von 23 Millionen Euro für das Geschäftsjahr 2012

(ots) - European
Capital Limited (im Folgenden ?European Capital" oder ?das
Unternehmen") meldete heute in einem Zwischenbericht der
Geschäftsleitung einen Nettobetriebsverlust (?NOI") für das erste
Halbjahr zum 30. Juni 2012 in Höhe von ?(1) Million und einen
Nettogewinn in Höhe von ?23 Millionen. Zum 30. Juni 2012 belief sich
der Nettovermögenswert (?NAV") auf ?650 Millionen, eine Verbesserung
um 4 % oder ?23 Millionen im Vergleich zum NAV vom 31. Dezember
2011(?627 Millionen) und eine Verschlechterung um ?65 Millionen im
Vergleich zum NAV vom 30. Juni 2011 (?715 Millionen).

FINANZÃœBERSICHT DES ERSTEN HALBJAHRS 2012

-- Nettobetriebsverlust in Höhe von ?(1) Million
-- Erheblich beeinflusst von einem bestimmten Vermögenswert, der
zinslos gestellt wurde
-- Realisierter Nettoverlust aus Investitionen in Höhe von ?(3)
Millionen
-- Unrealisierte Wertsteigerung von Investitionen in Höhe von ?18
Millionen
-- Nettogewinn in Höhe von ?23 Millionen
-- Bareinnahmen aus Veräußerungen in Höhe von ?56 Millionen
-- Rückzahlungen verbriefter Schuldtitel in Höhe von ?20 Millionen
-- Getätigte Investitionen im Umfang von ?95 Millionen
-- Investitionen in neue Portfolio-Unternehmen im Umfang von ?84
Millionen

?Der Nettovermögenswert ist im ersten Halbjahr um ?23 Millionen
gestiegen, das ist in Anbetracht der schwachen Wirtschaft in einigen
Teilen Europas eine bessere Leistung als erwartet", sagte Malon
Wilkus, Chairman und Chief Executive Officer. ?In den letzten sechs
Monaten erzielten unsere Portfolio-Unternehmen im Vergleich zum
Vorjahressemester insgesamt ein leichtes Umsatz- und EBITDA-Wachstum.
Wir glauben, dass dies darauf zurückzuführen ist, dass 99 % der
Portfolio-Unternehmen von European Capital in Ländern mit

AA-Kreditratings oder höheren Ratings ansässig sind. Wir waren im
ersten Halbjahr gut ausgelastet. Wir haben Bareinnahmen in Höhe von
?56 Millionen realisiert und ?95 Millionen investiert, davon ?89
Millionen in vorrangige Darlehen. Wir sind nach wie vor bereit, neue
Investitionen in Betracht zu ziehen und zwar insbesondere im Falle
einer attraktiven Preisentwicklung."

PORTFOLIOBEWERTUNG

Die unrealisierten Nettoabschreibungen auf Kapitalanlagen beliefen
sich im ersten Halbjahr zum 30. Juni 2012 auf insgesamt ?18 Millionen
aus unserem Privatmittel-Portfolio, was vornehmlich auf die
verbesserten Leistungen unserer Portfolio-Unternehmen zurückzuführen
ist.

PORTFOLIOLIQUIDITÄT UND ERGEBNIS

Im ersten Halbjahr 2012 erzielte European Capital ?56 Millionen
Bareinnahmen aus der Veräußerung von Portfolioinvestitionen. Das
Unternehmen tätigte in diesem Zeitraum neue Investitionen im Umfang
von ?95 Millionen, wobei ?84 Millionen auf neue Portfolio-Unternehmen
fielen und ?11 Millionen auf das aktuelle Portfolio.

?Im ersten Halbjahr zeigte unser Portfolio stetige Liquidität, und
wir haben unser Kapital auf Bereiche ausgeweitet, die den Aktionären
Mehrwert bringen", sagte Ira Wagner, Präsident. ?Wir setzen uns für
unsere aktuellen Portfolio-Unternehmen genauso ein wie für die
Entwicklung neuer, attraktiver Investitionen. Wir verfolgen gerade
aktiv neue attraktive Investitionsmöglichkeiten in den Bereichen
Kreditfinanzierung und One Stop Buyouts®".

European Capital hat seit seiner Gründung ?3,4 Milliarden in 100
Portfolio-Unternehmen investiert. Seit der Gründung hat das
Unternehmen aus dem Portfolio ?1,9 Milliarden realisiert,
einschließlich vorrangiger Schuldverschreibungen. Innerhalb der ?1,9
Milliarden haben wir 43 Portfolio-Unternehmen vollständig
ausgegliedert und damit insgesamt ?1,2 Milliarden erzielt, darunter:

-- ?809 Millionen aus Tilgungen
-- ?166 Millionen aus Konsortialkrediten und Kreditverkäufen
-- ?125 Millionen aus PIK-Noten und -Dividenden und
-- ?111 Millionen aus der Veräußerung von Beteiligungen

Die Ausgliederungen erzielten einen internen Zinsfuß (IRR) von
insgesamt 9,7 %. Die Kapitalbeteiligung an den ausgegliederten
Portfolio-Unternehmen erzielte einen internen Zinsfuß von 28,8 %.

Der Verkehrswert der Portfolio-Unternehmen von European Capital
belief sich zum 30. Juni 2012 auf ?1,0 Milliarden. Der
durchschnittliche Investitionsumfang pro Portfolio-Unternehmen lag
bei ?20 Millionen. Zum 30. Juni 2012 entsprach die größte Investition
von European Capital 15,4 % der Gesamtinvestitionen zum Verkehrswert
und die zehn größten Investitionen entsprachen 56,3 % der
Gesamtinvestitionen zum Verkehrswert.

Zum 30. Juni 2012 waren Darlehen mit einem Anschaffungswert in Höhe
von ?269 Millionen und einem Verkehrswert von ?60 Millionen zinslos
gesetzt. Das entspricht 8,2 % der Gesamtdarlehen zum
Verkehrswertwert. Im Vergleich dazu waren zum 31. Dezember 2011
Darlehen mit einem Anschaffungswert von ?245 Millionen und einem
Verkehrswert von ?40 Millionen zinslos gesetzt. Das entspricht 7,8 %
der Gesamtdarlehen zum Verkehrswert. Der Anstieg des Verkehrswerts
zinslos gesetzter Darlehen um ?20 Millionen beruht auf zusätzlichen
zinslos gesetzten Darlehen im ersten Halbjahr sowie auf einem Anstieg
des Verkehrswerts bereits zinslos gesetzter Darlehen.

EUROPEAN CAPITAL LIMITED
KONSOLIDIERTE BILANZ
Zum 30. Juni 2012, 31. Dezember 2011 und 30. Juni 2011
(in Tausend)

31.
30. Juni Dezember
2012 2011
---- ----
EUR EUR
(ungeprüft) (geprüft)
Aktiva
Investitionen zum
Verkehrswert
(Kostenbasis von
jeweils
EUR1.568.941,
EUR1.555.191 und
EUR1.638.416) 1.027.230 973.607
Liquide Mittel 4.371 2.803
Verfügungsbeschränkte
liquid Mittel 114.374 142.056
Zinsforderungen 5.322 5.496
Derivatgeschäfte
zum Verkehrswert 305 126
Sonstige 4.453 4.529
----- -----
Summe Aktiva 1.156.055 1.128.617
========= =========
Passiva und
Eigenkapital
Verschuldung
(fällig
innerhalb eines
Jahres: jeweils
EUR1.965, EUR2.356
und EUR1.704) 434.579 439.017
Zahlbar an
European Capital
Financial
Services
(Guernsey)
Limited 1.116 1.439
Derivatgeschäfte
zum Verkehrswert 33.683 24.272
Sonstige 36.999 37.153
------ ------
Summe
Verbindlichkeiten 506.377 501.881
------- -------
Eigenkapital:
Grundkapital 224.475 224.475
Nicht zugeteilte
Einnahmen aus
Veräußerungen 1.076.067 1.078.718
Unrealisierte
Wertberichtigung
von Fremdwährung
(netto) (98.419) (110.079)
Unrealisierte
Wertminderung
aus
Investitionen
(netto) (552.445) (566.378)
Summe
Eigenkapital 649.678 626.736
------- -------
Summe Passiva und
Eigenkapital 1.156.055 1.128.617
========= =========

30. Juni 2012 im Vergleich
zum 30. Juni
31. Dezember 2011 2011
----------------- ----
EUR % EUR
Aktiva
Investitionen zum
Verkehrswert
(Kostenbasis von
jeweils
EUR1.568.941,
EUR1.555.191 und
EUR1.638.416) 53.623 6%
Liquide Mittel 1.568 56%
Verfügungsbeschränkte
liquid Mittel (27.682) -19%
Zinsforderungen (174) -3%
Derivatgeschäfte
zum Verkehrswert 179 142%
Sonstige (76) -2%
---
Summe Aktiva 27.438 2%
====== ===
Passiva und
Eigenkapital
Verschuldung
(fällig
innerhalb eines
Jahres: jeweils
EUR1.965, EUR2.356
und EUR1.704) (4.438) -1%
Zahlbar an
European Capital
Financial
Services
(Guernsey)
Limited (323) -22%
Derivatgeschäfte
zum Verkehrswert 9.411 39%
Sonstige (154) 0%
Summe
Verbindlichkeiten 4.496 1%
----- ---
Eigenkapital:
Grundkapital - 0%
Nicht zugeteilte
Einnahmen aus
Veräußerungen (2.651) 0%
Unrealisierte
Wertberichtigung
von Fremdwährung
(netto) 11.660 11%
Unrealisierte
Wertminderung
aus
Investitionen
(netto) 13.933 2%
Summe
Eigenkapital 22.942 4%
------ ---
Summe Passiva und
Eigenkapital 27.438 2%
====== ===

30. Juni 2012 im Vergleich
30. Juni zum
2011 30. Juni 2011
---- -------------
EUR EUR %
(ungeprüft)
Aktiva
Investitionen zum
Verkehrswert
(Kostenbasis von
jeweils
EUR1.568.941,
EUR1.555.191 und
EUR1.638.416) 1.099.214 (71.984) -7%
Liquide Mittel 2.257 2.114 94%
Verfügungsbeschränkte
liquid Mittel 69.653 44.721 64%
Zinsforderungen 7.848 (2.526) -32%
Derivatgeschäfte
zum Verkehrswert 3.021 (2.716) -90%
Sonstige 6.522 (2.069) -32%
----- ------
Summe Aktiva 1.188.515 (32.460) -3%
========= ======= ===
Passiva und
Eigenkapital
Verschuldung
(fällig
innerhalb eines
Jahres: jeweils
EUR1.965, EUR2.356
und EUR1.704) 429.685 4.894 1%
Zahlbar an
European Capital
Financial
Services
(Guernsey)
Limited 1.818 (702) -39%
Derivatgeschäfte
zum Verkehrswert 915 32.768 NM
Sonstige 41.266 (4.267) -10%
------
Summe
Verbindlichkeiten 473.684 32.693 7%
------- ------ ---
Eigenkapital:
Grundkapital 224.475 - 0%
Nicht zugeteilte
Einnahmen aus
Veräußerungen 1.087.988 (11.921) -1%
Unrealisierte
Wertberichtigung
von Fremdwährung
(netto) (133.373) 34.954 26%
Unrealisierte
Wertminderung
aus
Investitionen
(netto) (464.259) (88.186) -19%
Summe
Eigenkapital 714.831 (65.153) -9%
------- ------- ---
Summe Passiva und
Eigenkapital 1.188.515 (32.460) -3%
========= ======= ===

UB = unbedeutend

EUROPEAN CAPITAL LIMITED
KONSOLIDIERTE GEWINN- UND VERLUSTRECHNUNG
für das Halbjahr zum 30. Juni 2012 und 2011
(in Tausend)
(ungeprüft)

Halbjahr zum
30. Juni
--------
2012 2011
---- ----
EUR EUR
BETRIEBSERGEBNIS:
Zins- und Dividendenerträge 24.258 66.240
Gebühren und sonstige Erträge 600 508
--- ---
Summe Betriebsergebnis 24.858 66.748
------ ------
BETRIEBSAUFWAND:
Zinsen 13.297 12.887
Verwaltungsgebühren 11.244 10.980
Allgemeine und
Verwaltungskosten 949 3.703
--- -----
Summe Betriebsaufwand 25.490 27.570
------ ------
BETRIEBSERGEBNIS VOR STEUERN (632) 39.178
Steuerrückstellungen (18) (44)
--- ---
NETTOBETRIEBSGEWINN (650) 39.134
---- ------
Realisierter Nettoverlust aus
Investitionen
Investitionen in
Bestandsunternehmen (3.277) (23.858)
Währungsumrechnung 1.812 4.028
Derivatgeschäfte (536) 3.781
---- -----
Summe realisierter
Nettoverlust aus
Investitionen (2.001) (16.049)
------ -------
REALISIERTER NETTOGEWINN
(VERLUST) (2.651) 23.085
------ ------
Realisierte Wertsteigerung aus
Investitionen (netto)
Investitionen in
Bestandsunternehmen 17.542 98.331
Währungsumrechnung 11.660 (35.226)
Derivatgeschäfte (3.609) (435)
------ ----
Summe nicht-realisierter
Wertsteigerungen aus
Investitionen (netto) 25.593 62.670
------ ------
NETTO-WERTSTEIGERUNG DES
NETTOVERMÖGENS AUS
BETRIEBLICHER TÄTIGKEIT
(?NETTOERTRÄGE?) 22.942 85.755
====== ======

Halbjahr zum
30. Juni
--------
2012 im Vergleich
zu 2011
------------------
EUR %
BETRIEBSERGEBNIS:
Zins- und Dividendenerträge (41.982) -63%
Gebühren und sonstige Erträge 92 18%
--- ---
Summe Betriebsergebnis (41.890) -63%
------- ---
BETRIEBSAUFWAND:
Zinsen 410 3%
Verwaltungsgebühren 264 2%
Allgemeine und
Verwaltungskosten (2.754) -74%
------ ---
Summe Betriebsaufwand (2.080) -8%
------ ---
BETRIEBSERGEBNIS VOR STEUERN (39.810) -102%
Steuerrückstellungen 26 59%
--- ---
NETTOBETRIEBSGEWINN (39.784) -102%
------- ----
Realisierter Nettoverlust aus
Investitionen
Investitionen in
Bestandsunternehmen 20.581 86%
Währungsumrechnung (2.216) -55%
Derivatgeschäfte (4.317) -114%
------ ----
Summe realisierter
Nettoverlust aus
Investitionen 14.048 88%
------ ---
REALISIERTER NETTOGEWINN
(VERLUST) (25.736) -111%
------- ----
Realisierte Wertsteigerung aus
Investitionen (netto)
Investitionen in
Bestandsunternehmen (80.789) -82%
Währungsumrechnung 46.886 133%
Derivatgeschäfte (3.174) -730%
------ ----
Summe nicht-realisierter
Wertsteigerungen aus
Investitionen (netto) (37.077) -59%
------- ---
NETTO-WERTSTEIGERUNG DES
NETTOVERMÖGENS AUS
BETRIEBLICHER TÄTIGKEIT
(?NETTOERTRÄGE?) (62.813) -73%
======= ===

UB = unbedeutend

EUROPEAN CAPITAL LIMITED
SONSTIGE FINANZINFORMATIONEN
Halbjahr zum 30. Juni 2012, 31. Dezember 2011 und 30. Juni 2011
(in Tausend)

Halbjahr zum
31.
30. Juni Dezember
2012 2011
--------- ---------
EUR EUR
Neue
Investitionen:
Vorrangige
Darlehen 89.269 -
Nachrangige
Darlehen 2.713 212
Wandelanleihen - 223
Vorzugskapital 5 -
Kernkapital 3.001 2.874
----- -----
Summe 94.988 3.309
====== =====
Zusatzfinanzierung
für Akquisitionen 83.725 297
Zusatzfinanzierung
für
Rekapitalisierungen 11.263 3.012
------ -----
Summe 94.988 3.309
====== =====
Veräußerungen:
Kapitalvorauszahlungen 47.751 47.688
Zahlungen von
aufgelaufenen
PIK-Zinsen und
Dividenden und
Ausgabeabschläge
bei
Erstemissionen 6.261 14.338
Verkauf von
Beteiligungen - 1.293
Verkauf von
Darlehen 1.494 15.992
----- ------
Summe 55.506 79.311
====== ======
Wertsteigerung,
Wertminderung,
Erträge und
Verluste:
Realisierte
Bruttoerträge - 419
Realisierte
Bruttoverluste (276) (13.627)
---- -------
Nettobestandserträge
(-verluste) (276) (13.208)
Fremdwährung 1.812 (9.335)
Derivatgeschäfte (3.385) (289)
Schuldentilgung (152) -
---- ---
Realisierte
Nettoverluste (2.001) (22.832)
------ -------
Unrealisierte
Wertsteigerung
von
Bestandsinvestitionen
(brutto)
Investments 72.856 40.142
Unrealisierte
Wertminderung von
Bestandsinvestitionen
(brutto) (56.779) (158.510)
Umkehrung
unrealisierte
Wertsteigerung
(Wertminderung)
aus
vorhergehenden
Zeiträumen
Wertsteigerung bei
der Realisierung 1.465 16.413
----- ------
Unrealisierte
Wertminderung von
Bestandsinvestitionen
-netto 17.542 (101.955)
Fremdwährung 11.660 23.294
Derivatgeschäfte (3.609) (164)
------ ----
Unrealisierte
Wertminderung von
Investitionen -
netto 25.593 (78.825)
------ -------
Erträge, Verluste,
Wertsteigerung
und -minderung,
netto 23.592 (101.657)
====== ========
Sonstige
Finanzdaten:
Nettovermögenswert 649.678 626.736
Finanzielle
Verbindlichkeiten 434.579 439.017
Anlagendeckungsgrad 249% 243%
Verschuldungsgrad 0.7 x 0.7 x
Kreditqualität:
Gewichteter
Durchschnitt des
effektiven
Zinssatzes auf
Kreditfinanzierungen 2.1% 6.5%
Zinslos gestellte
Darlehen zum
Anschaffungswert 263.429 244.947
Zinslos gestellte
Darlehen zum
Verkehrswert 60.483 39.940
Zinslos gestellte
Darlehen zum
Anschaffungswert
als Prozentsatz
der
Gesamtdarlehenssumme 24,9% 23,0%
Zinslos gestellte
Darlehen zum
Verkehrswert als
Prozentsatz der
Gesamtdarlehenssumme 8,2% 5,6%
Zinslose Darlehen
zum Verkehrswert
als Prozentsatz
der zinslosen
Darlehen zum
Anschaffungswert 23,0% 16,3%
Eigenkapitalrendite:
Durchschnittliche
Eigenkapitalrendite
des
Nettobetriebsgewinns
der letzten zwölf
Monate zum
Anschaffungswert 1,1% 4,2%
Durchschnittliche
Eigenkapitalrendite
der realisierten
Erträge der
letzten zwölf
Monate zum
Anschaffungswert -1,0% 1,1%
Durchschnittliche
Eigenkapitalrendite
der Erträge der
letzten zwölf
Monate -9,8% -0,4%
Durchschnittliche
Eigenkapitalrendite
des
Nettobetriebsgewinns
des laufenden
Halbjahrs zum
Anschaffungswert,
umgerechnet auf
Jahresbasis -0,1% 2,2%
Durchschnittliche
Eigenkapitalrendite
der realisierten
Erträge des
laufenden
Halbjahrs zum
Anschaffungswert,
umgerechnet auf
Jahresbasis -0,4% -1,5%
Durchschnittliche
Eigenkapitalrendite
der Erträge des
laufenden
Halbjahrs,
umgerechnet auf
Jahresbasis 7,1% -26,2%

Halbjahr zum
30. Juni 2012 im
Vergleich zu 31.
Dezember 2011
----------------
EUR %
Neue
Investitionen:
Vorrangige
Darlehen 89.269 100%
Nachrangige
Darlehen 2.501 NM
Wandelanleihen (223) -100%
Vorzugskapital 5 100%
Kernkapital 127 4%
--- ---
Summe 91.679 NM
====== ===
Zusatzfinanzierung
für Akquisitionen 83.428 NM
Zusatzfinanzierung
für
Rekapitalisierungen 8.251 274%
----- ---
Summe 91.679 NM
====== ===
Veräußerungen:
Kapitalvorauszahlungen 63 0%
Zahlungen von
aufgelaufenen
PIK-Zinsen und
Dividenden und
Ausgabeabschläge
bei
Erstemissionen (8.077) -56%
Verkauf von
Beteiligungen (1.293) -100%
Verkauf von
Darlehen (14.498) -91%
------- ---
Summe (23.805) -30%
======= ===
Wertsteigerung,
Wertminderung,
Erträge und
Verluste:
Realisierte
Bruttoerträge (419) 100%
Realisierte
Bruttoverluste 13.351 98%
------ ---
Nettobestandserträge
(-verluste) 12.932 98%
Fremdwährung 11.147 119%
Derivatgeschäfte (3.096) NM
Schuldentilgung (152) 100%
---- ---
Realisierte
Nettoverluste 20.831 91%
------ ---
Unrealisierte
Wertsteigerung
von
Bestandsinvestitionen
(brutto)
Investments 32.714 81%
Unrealisierte
Wertminderung von
Bestandsinvestitionen
(brutto) 101.731 64%
Umkehrung
unrealisierte
Wertsteigerung
(Wertminderung)
aus
vorhergehenden
Zeiträumen
Wertsteigerung bei
der Realisierung (14.948) -91%
------- ---
Unrealisierte
Wertminderung von
Bestandsinvestitionen
-netto 119.497 117%
Fremdwährung (11.634) -50%
Derivatgeschäfte (3.445) NM
------ ---
Unrealisierte
Wertminderung von
Investitionen -
netto 104.418 132%
------- ---
Erträge, Verluste,
Wertsteigerung
und -minderung,
netto 125.249 123%
======= ===
Sonstige
Finanzdaten:
Nettovermögenswert 22.942 4%
Finanzielle
Verbindlichkeiten (4.438) -1%
Anlagendeckungsgrad
Verschuldungsgrad
Kreditqualität:
Gewichteter
Durchschnitt des
effektiven
Zinssatzes auf
Kreditfinanzierungen -4.4% -68%
Zinslos gestellte
Darlehen zum
Anschaffungswert 18.482 8%
Zinslos gestellte
Darlehen zum
Verkehrswert 20.543 51%
Zinslos gestellte
Darlehen zum
Anschaffungswert
als Prozentsatz
der
Gesamtdarlehenssumme
Zinslos gestellte
Darlehen zum
Verkehrswert als
Prozentsatz der
Gesamtdarlehenssumme
Zinslose Darlehen
zum Verkehrswert
als Prozentsatz
der zinslosen
Darlehen zum
Anschaffungswert
Eigenkapitalrendite:
Durchschnittliche
Eigenkapitalrendite
des
Nettobetriebsgewinns
der letzten zwölf
Monate zum
Anschaffungswert
Durchschnittliche
Eigenkapitalrendite
der realisierten
Erträge der
letzten zwölf
Monate zum
Anschaffungswert
Durchschnittliche
Eigenkapitalrendite
der Erträge der
letzten zwölf
Monate
Durchschnittliche
Eigenkapitalrendite
des
Nettobetriebsgewinns
des laufenden
Halbjahrs zum
Anschaffungswert,
umgerechnet auf
Jahresbasis
Durchschnittliche
Eigenkapitalrendite
der realisierten
Erträge des
laufenden
Halbjahrs zum
Anschaffungswert,
umgerechnet auf
Jahresbasis
Durchschnittliche
Eigenkapitalrendite
der Erträge des
laufenden
Halbjahrs,
umgerechnet auf
Jahresbasis

Halbjahr zum
30. Juni 30. Juni 2012 im
2011 Vergleich zu
--------- ----------------
30. Juni 2011
-------------
EUR EUR %
Neue
Investitionen:
Vorrangige
Darlehen - 89.269 100%
Nachrangige
Darlehen - 2.713 100%
Wandelanleihen 6.300 (6.300) -100%
Vorzugskapital 10.053 (10.048) -100%
Kernkapital - 3.001 100%
--- ----- ---
Summe 16.353 78.635 481%
====== ====== ===
Zusatzfinanzierung
für Akquisitionen - 83.725 100%
Zusatzfinanzierung
für
Rekapitalisierungen 16.353 (5.090) -31%
------ ------ ---
Summe 16.353 78.635 481%
====== ====== ===
Veräußerungen:
Kapitalvorauszahlungen 75.824 (28.073) -37%
Zahlungen von
aufgelaufenen
PIK-Zinsen und
Dividenden und
Ausgabeabschläge
bei
Erstemissionen 17.614 (11.353) -64%
Verkauf von
Beteiligungen - - 100%
Verkauf von
Darlehen 21.046 (19.552) -93%
------ ------- ---
Summe 114.484 (58.978) -52%
======= ======= ===
Wertsteigerung,
Wertminderung,
Erträge und
Verluste:
Realisierte
Bruttoerträge - - NM
Realisierte
Bruttoverluste (15.618) 15.342 98%
------- ------ ---
Nettobestandserträge
(-verluste) (15.618) 15.342 98%
Fremdwährung 4.028 (2.216) -55%
Derivatgeschäfte 3.781 (7.166) -190%
Schuldentilgung (8.240) 8.088 98%
------ ----- ---
Realisierte
Nettoverluste (16.049) 14.048 88%
------- ------ ---
Unrealisierte
Wertsteigerung
von
Bestandsinvestitionen
(brutto)
Investments 133.965 (61.109) -46%
Unrealisierte
Wertminderung von
Bestandsinvestitionen
(brutto) (53.870) (2.909) -5%
Umkehrung
unrealisierte
Wertsteigerung
(Wertminderung)
aus
vorhergehenden
Zeiträumen
Wertsteigerung bei
der Realisierung 18.236 (16.771) -92%
------ ------- ---
Unrealisierte
Wertminderung von
Bestandsinvestitionen
-netto 98.331 (80.789) -82%
Fremdwährung (35.226) 46.886 133%
Derivatgeschäfte (435) (3.174) NM
---- ------ ---
Unrealisierte
Wertminderung von
Investitionen -
netto 62.670 (37.077) -59%
------ ------- ---
-
Erträge, Verluste,
Wertsteigerung
und -minderung,
netto 46.621 (23.029) -49%
====== ======= ===
Sonstige
Finanzdaten:
Nettovermögenswert 714.831 (65.153) -9%
Finanzielle
Verbindlichkeiten 429.685 4.894 1%
Anlagendeckungsgrad 266%
Verschuldungsgrad 0.6 x
Kreditqualität:
Gewichteter
Durchschnitt des
effektiven
Zinssatzes auf
Kreditfinanzierungen 8.9% -6.8% -76%
Zinslos gestellte
Darlehen zum
Anschaffungswert 199.985 63.444 32%
Zinslos gestellte
Darlehen zum
Verkehrswert 65.190 (4.707) -7%
Zinslos gestellte
Darlehen zum
Anschaffungswert
als Prozentsatz
der
Gesamtdarlehenssumme 17,3%
Zinslos gestellte
Darlehen zum
Verkehrswert als
Prozentsatz der
Gesamtdarlehenssumme 7,8%
Zinslose Darlehen
zum Verkehrswert
als Prozentsatz
der zinslosen
Darlehen zum
Anschaffungswert 32,6%
Eigenkapitalrendite:
Durchschnittliche
Eigenkapitalrendite
des
Nettobetriebsgewinns
der letzten zwölf
Monate zum
Anschaffungswert 5,8%
Durchschnittliche
Eigenkapitalrendite
der realisierten
Erträge der
letzten zwölf
Monate zum
Anschaffungswert 0,2%
Durchschnittliche
Eigenkapitalrendite
der Erträge der
letzten zwölf
Monate 20,4%
Durchschnittliche
Eigenkapitalrendite
des
Nettobetriebsgewinns
des laufenden
Halbjahrs zum
Anschaffungswert,
umgerechnet auf
Jahresbasis 6,2%
Durchschnittliche
Eigenkapitalrendite
der realisierten
Erträge des
laufenden
Halbjahrs zum
Anschaffungswert,
umgerechnet auf
Jahresbasis 3,6%
Durchschnittliche
Eigenkapitalrendite
der Erträge des
laufenden
Halbjahrs,
umgerechnet auf
Jahresbasis 25,2%

UB = unbedeutend
NZ = nicht zutreffend

Konstant gehaltener Pool
------------------------
EUROPEAN CAPITAL LIMITED
INFORMATIONEN ZUM KONSTANT GEHALTENEN POOL
Portfoliostatistik zu Investitionen, die in den folgenden Jahren
getätigt wurden
(in Tausend)

Portfoliostatistik (1) (15) 2005 2006
Interner Zinsfuß aller
Investitionen zum Verkehrswert (2)
(14) 11,8% 5,8%
Interner Zinsfuß aller abgetretenen
Investitionen (3) (14) 14,4% 8,5%
Interner Zinsfuß der abgetretenen
Portfolio-Unternehmen (14) 14,6% 9,5%
Interner Zinsfuß nur der
Eigenkapitalanlagen zum
Verkehrswert (2) (4) (5) (14) 4,8% 9,0%
Interner Zinsfuß nur der
abgetretenen Eigenkapitalanlagen
(3) (4) (5) (14) 21,1% 24,1%
Interner Zinsfuß nur der
Eigenkapitalanlagen aus
abgetretenen Portfolio-
Unternehmen (4) (5) (14) 21,1% 34,4%
Interner Zinsfuß aller One Stop
Buyout(R)-Investitionen zum
Verkehrswert (2) (14) (16,6)% 10,2%
Interner Zinsfuß der aktuellen One
Stop Buyout(R)-Investitionen zum
Verkehrswert (2) (14) (18,5)% 8,9%
Interner Zinsfuß der abgetretenen
One Stop Buyout(R)-Investitionen (3)
(14) 6,9% 16,9%
Getätigte Investitionen (14) EUR 240.673 EUR 1.242.200
Ausgliederungen und Vorauszahlungen
für getätigte Investitionen,
gesamt (14) EUR 223.645 EUR 908.174
Zinsen, Dividenden und gesammelte
Gebühren, gesamt (14) EUR 81.216 EUR 184.550
Realisierter Nettogesamtgewinn
(-verlust) aus Investitionen EUR 11.750 EUR (55.611)
Aktuelle Investitionskosten EUR 16.804 EUR 402.512
Aktuelle Investitionskosten zum
Verkehrswert EUR 1.690 EUR 322.635
Prozentanteil der aktuellen
Investitionskosten zum
Verkehrswert an den
Gesamtinvestitionskosten zum
Verkehrswert 0,2% 31,4%
Unrealisierte Nettowertminderung
(16) EUR (15.114) EUR (79.877)
Zinslose Darlehen zum
Anschaffungswert EUR 9.212 EUR 28.470
Zinslose Darlehen zum Verkehrswert EUR 1.690.00 EUR 19.434
Eigenkapitalzins zum Verkehrswert
(4) EUR - EUR 187.285
Verhältnis der Verschuldung zum
bereinigten EBITDA (4) (7) (8)
(9) (12) 10,9 4,1
Zinsdeckung (4) (9) (12) 1,7 7,8
Schuldendeckungsquote (4) (9) (12) 0,7 1,8
Durchschnittliches Alter der
Unternehmen (4) (12) 13 56
Beteiligungshöhe in Prozent
(verwässert) (4) (13) 51,1% 66,7%
Durchschnittserlös (4) (10) (12) EUR 34.233 EUR 234.182
Durchschnittliches bereinigtes
EBITDA (4) (7) (12) EUR 2.481 EUR 27.708
Gesamterlös (4) (10) EUR1.200.003 EUR 5.005.442
Summe bereinigtes EBITDA (4) (7) EUR 205.723 EUR 451.463
Anteil vorrangiger Darlehen (4)
(9) (11) 0,0% 20,8%
Anteil Darlehen mit Pfandrecht (4)
(9) (11) 100,0% 100,0%

Portfoliostatistik (1) (15) 2007 2008
Interner Zinsfuß aller
Investitionen zum Verkehrswert
(2) (14) (1,4)% (0,7)%
Interner Zinsfuß aller
abgetretenen Investitionen (3)
(14) 1,6% (0,5)%
Interner Zinsfuß der abgetretenen
Portfolio-Unternehmen (14) 9,4% (0,5)%
Interner Zinsfuß nur der
Eigenkapitalanlagen zum
Verkehrswert (2) (4) (5) (14) (14,0)% (50,1)%
Interner Zinsfuß nur der
abgetretenen Eigenkapitalanlagen
(3) (4) (5) (14) (45,1)% 0,0%
Interner Zinsfuß nur der
Eigenkapitalanlagen aus
abgetretenen Portfolio-
Unternehmen (4) (5) (14) 18,7% 0,0%
Interner Zinsfuß aller One Stop
Buyout(R)-Investitionen zum
Verkehrswert (2) (14) (19,3)% 0,0%
Interner Zinsfuß der aktuellen One
Stop Buyout(R)-Investitionen zum
Verkehrswert (2) (14) (9,8)% 0,0%
Interner Zinsfuß der abgetretenen
One Stop Buyout(R)-Investitionen
(3) (14) (94,0)% 0,0%
Getätigte Investitionen (14) EUR 1.517.015 EUR 333.927
Ausgliederungen und
Vorauszahlungen für getätigte
Investitionen, gesamt (14) EUR 683.258 EUR 83.041
Zinsen, Dividenden und gesammelte
Gebühren, gesamt (14) EUR 322.108 EUR 77.297
Realisierter Nettogesamtgewinn
(-verlust) aus Investitionen EUR (65.397) EUR (27.797)
Aktuelle Investitionskosten EUR 847.303 EUR 247.356
Aktuelle Investitionskosten zum
Verkehrswert EUR 450.427 EUR 196.091
Prozentanteil der aktuellen
Investitionskosten zum
Verkehrswert an den
Gesamtinvestitionskosten zum
Verkehrswert 43,8% 19,1%
Unrealisierte Nettowertminderung
(16) EUR (396.876) EUR (51.265)
Zinslose Darlehen zum
Anschaffungswert EUR 188.994 EUR 36.552
Zinslose Darlehen zum Verkehrswert EUR 16.304 EUR 23.055
Eigenkapitalzins zum Verkehrswert
(4) EUR 85.205 EUR 2.092
Verhältnis der Verschuldung zum
bereinigten EBITDA (4) (7) (8)
(9) (12) 6,3 5,4
Zinsdeckung (4) (9) (12) 6,6 3,4
Schuldendeckungsquote (4) (9)
(12) 5,1 2,1
Durchschnittliches Alter der
Unternehmen (4) (12) 48 42
Beteiligungshöhe in Prozent
(verwässert) (4) (13) 12,6% 0,4%
Durchschnittserlös (4) (10) (12) EUR 306.021 EUR 214.196
Durchschnittliches bereinigtes
EBITDA (4) (7) (12) EUR 56.439 EUR 37.858
Gesamterlös (4) (10) EUR 13.441.200 EUR 1.397.918
Summe bereinigtes EBITDA (4) (7) EUR 2.331.386 EUR 228.573
Anteil vorrangiger Darlehen (4)
(9) (11) 34,2% 0,0%
Anteil Darlehen mit Pfandrecht (4)
(9) (11) 100,0% 100,0%

Portfoliostatistik (1) (15) 2012 Summe
Interner Zinsfuß aller
Investitionen zum Verkehrswert (2)
(14) 8,8% 2,1%
Interner Zinsfuß aller abgetretenen
Investitionen (3) (14) 0,0% 6,3%
Interner Zinsfuß der abgetretenen
Portfolio-Unternehmen (14) 0,0% 9,7%
Interner Zinsfuß nur der
Eigenkapitalanlagen zum
Verkehrswert (2) (4) (5) (14) 0,0% (0,3)%
Interner Zinsfuß nur der
abgetretenen Eigenkapitalanlagen
(3) (4) (5) (14) 0,0% (16,4)%
Interner Zinsfuß nur der
Eigenkapitalanlagen aus
abgetretenen Portfolio-
Unternehmen (4) (5) (14) 0,0% 28,8%
Interner Zinsfuß aller One Stop
Buyout(R)-Investitionen zum
Verkehrswert (2) (14) 0,0% 0,0%
Interner Zinsfuß der aktuellen One
Stop Buyout(R)-Investitionen zum
Verkehrswert (2) (14) 0,0% 3,3%
Interner Zinsfuß der abgetretenen
One Stop Buyout(R)-Investitionen (3)
(14) 0,0% (20,5)%
Getätigte Investitionen (14) EUR 83.725 EUR 3.322.552
Ausgliederungen und Vorauszahlungen
für getätigte Investitionen,
gesamt (14) EUR - EUR 1.898.118
Zinsen, Dividenden und gesammelte
Gebühren, gesamt (14) EUR - EUR 665.172
Realisierter Nettogesamtgewinn
(-verlust) aus Investitionen EUR - EUR (137.055)
Aktuelle Investitionskosten EUR 54.966 EUR 1.568.941
Aktuelle Investitionskosten zum
Verkehrswert EUR 56.387 EUR 1.027.230
Prozentanteil der aktuellen
Investitionskosten zum
Verkehrswert an den
Gesamtinvestitionskosten zum
Verkehrswert 5,5% 100,0%
Unrealisierte Nettowertminderung
(16) EUR 1.421 EUR (541.711)
Zinslose Darlehen zum
Anschaffungswert EUR - EUR 263.228
Zinslose Darlehen zum Verkehrswert EUR - EUR 60.483
Eigenkapitalzins zum Verkehrswert
(4) EUR - EUR 274.582
Verhältnis der Verschuldung zum
bereinigten EBITDA (4) (7) (8)
(9) (12) 4,2 5,3
Zinsdeckung (4) (9) (12) 4,0 6,2
Schuldendeckungsquote (4) (9) (12) 4,0 3,4
Durchschnittliches Alter der
Unternehmen (4) (12) 45 49
Beteiligungshöhe in Prozent
(verwässert) (4) (13) 0,4% 26,7%
Durchschnittserlös (4) (10) (12) EUR 1.133.405 EUR 301.886
Durchschnittliches bereinigtes
EBITDA (4) (7) (12) EUR 144.122 EUR 48.586
Gesamterlös (4) (10) EUR 22.114.919 EUR 43.159.482
Summe bereinigtes EBITDA (4) (7) EUR 2.092.077 EUR 5.309.222
Anteil vorrangiger Darlehen (4)
(9) (11) 100,0% 26,9%
Anteil Darlehen mit Pfandrecht (4)
(9) (11) 100,0% 100,0%

Portfolio-Unternehmen mit
Mehrheitsbeteiligung (?MOPC") 2005-2008
Gesamt
konstant
gehaltener
Pool
Anzahl der MOPC 8
Gesamterlöse (10) EUR 672.274
Bruttogewinn, gesamt (10) EUR 323.172
Bereinigtes EBITDA, gesamt (7) EUR 83.733
Kapitalaufwand, gesamt (10) EUR 11.651
Aktuelle Investitionen von European Capital
in MOPC zum Verkehrswert, gesamt EUR 337.922
Aktuelle Investitionen von European Capital
in MOPC zum Anschaffungswert, gesamt EUR 484.738
Aktuelle Kreditfinanzierungen von European
Capital bei MOPC zum Verkehrswert, gesamt EUR 106.338
Aktuelle Kreditfinanzierungen von European
Capital bei MOPC zum Anschaffungswert,
gesamt EUR 147.750
Höhe der MOPC-Beteiligungen von European
Capital in % (13) 72,8%
Liquide Mittel, gesamt EUR 76.940
Aktiva, gesamt EUR 747.456
Verschuldung, gesamt EUR 508.100
Schulden an Drittparteien zum
Anschaffungswert EUR 359.908
Eigenkapital, gesamt (16) EUR 239.357
------------------------- --- -------

Die Klassifizierung des konstant gehaltenen Pools bezieht sich auf
das Jahr, in dem die ursprüngliche Investition getätigt wurde.
Nachfolgende Zusatzinvestitionen fließen in den konstant gehaltenen
Pool des Jahres der ursprünglichen Investition. In den Jahren 2009
bis 2011 wurden keine neuen Investitionen getätigt.

(1) Basierend auf der Annahme, dass die Investitionen zum aktuellen
Verkehrswert nach US-GAAP ausgegliedert werden (2) Einschließlich
vollständig ausgegliederter Beteiligungen an aktuellen
Portfolio-Unternehmen. (3) Investitionen in strukturierte Produkte
werden nicht berücksichtigt. (4) Kapitalinvestitionen, die aus
Darlehensumwandlungen und Optionsanleihen resultieren, die auf der
Emission von Schuldtiteln beruhen, werden nicht berücksichtigt. (5)
Investitionen in Unternehmen mit Mehrheitsbeteiligung (?MOPC")
beziehen sich auf Unternehmen, an denen European Capital oder
angeschlossene Unternehmen einen Anteil von mindestens 50 % (voll
verwässert) besitzen oder in denen es mehr als 50 % der
Vorstandsmitglieder stellt. (6) Das bereinigte EBITDA kann
bestimmte Anpassungen des gemeldeten EBITDA eines
Portfoliounternehmens beinhalten. Dies betrifft nicht wiederkehrende,
ungewöhnliche oder seltene Posten bzw. sonstige Pro-Forma-Posten oder
Ereignisse, mittels derer die laufenden Erträge normalisiert werden.
Käufer könnten dies bei veränderten Beteiligungsverhältnissen in
Betracht ziehen. Diese naturgemäß sehr subjektiven Anpassungen können
äußerst umfangreich sein. Das für Portfoliounternehmen gemeldete
EBITDA bezieht sich auf die vergangenen zwölf Monate bzw. im
Einzelfall auf Prognosen der kommenden zwölf Monate oder auf
Hochrechnungen der aktuellen Ergebnisse auf Jahresbasis. (7) Für
Portfoliounternehmen mit bereinigten EBITDA-Nominalbeträgen wird der
maximale Verschuldungsgrad des Portfoliounternehmens auf das15-fache
des EBITDA beschränkt. (8) Investitionen, die ausschließlich auf
Eigenkapital beruhen, werden nicht berücksichtigt. (9) Für die
letzten zwölf Monate oder im Einzelfall Prognosen für zwölf Monate
(10) Als prozentualer Anteil am Gesamtschuldenstand aus Investitionen
(11) Gewichteter Durchschnitt auf Basis des Verkehrswerts (12)
Gewichteter Durchschnitt auf Basis des Verkehrswerts von
Eigenkapitalbeteiligungen (13) Nicht auf Euro lautende Beträge
werden zum jeweiligen Wechselkurs am Tag der ursprünglichen
Investition erfasst. (14) Nicht auf Euro lautende Bilanzposten
werden mit Ausnahme der unter (14) angegebenen Beträge zum jeweiligen
Wechselkurs am Bilanzstichtag berücksichtigt. (15) Bei
Wertsteigerungen (Wertminderungen) der in der Bilanz erfassten
Beteiligungen wird die Neubewertung von Wechselkursen nicht
berücksichtigt. (16) Kalkuliert wurde der geschätzte
Unternehmenswert der MOPC unter Abzug aller ausstehenden Forderungen
der MOPC auf Kostenbasis.

WICHTIGE BEKANNTMACHUNGEN

NAV

Alle der hier aufgeführten oder zitierten bewertenden Informationen
bezüglich der Portfolio-Unternehmen von European Capital hat der
Vorstand des Unternehmens in Treu und Glauben zusammengestellt unter
Verwendung der früher üblichen Verfahrensweisen mit dem Zweck, die
Meldepflicht entsprechend gültiger Gesetzgebung einzuhalten.

Zukunftsweisende Aussagen

Dieses Dokument könnte ?zukunftsweisende Aussagen" enthalten.
Zukunftsweisende Aussagen unterliegen naturgemäß Risiken und
Unwägbarkeiten, da sie sich auf zukünftige Ereignisse und Umstände
beziehen. Viele dieser Risiken und Unwägbarkeiten stehen mit Faktoren
in Zusammenhang, die sich der unmittelbaren Kontrolle von European
Capital entziehen und nicht präzise eingeschätzt werden können. Zu
diesen Faktoren zählen unter anderem Unsicherheiten im Zusammenhang
mit dem Zeitpunkt des Abschlusses von Transaktionen, Veränderungen
der Zinssätze, die Verfügbarkeit von Transaktionen, Veränderungen der
regionalen, nationalen bzw. internationalen Wirtschaftsbedingungen
sowie Veränderungen der Bedingungen innerhalb von Branchen, in die
European Capital investiert hat. Daher können tatsächliche Ergebnisse
und Resultate erheblich von implizit oder explizit in diesen
zukunftsweisenden Aussagen enthaltenen Ergebnissen und Resultaten
abweichen.

Die oben aufgeführten Leistungsdaten geben Auskunft über vergangene
Leistungen von European Capital. Leistungen aus der Vergangenheit
enthalten keinerlei Garantien für zukünftige Ergebnisse. Die
Investitionsrendite und der Nutzwert von Investitionen in European
Capital werden aller Voraussicht nach Schwankungen unterliegen.
Darüber hinaus können die aktuellen Leistungen von European Capital
niedriger oder höher als die aufgeführten Leistungsdaten ausfallen.

Bewertungsgrundlage

Diese Zwischenmitteilung der Geschäftsleitung wurde vorbereitet, um
für zusätzliche Informationstransparenz in Bezug auf European Capital
zu sorgen. Sie sollte daher nicht als Entscheidungsgrundlage für
andere Zwecke herangezogen werden. Bestimmte Finanzinformationen in
dieser Zwischenmitteilung der Geschäftsleitung beruhen auf
ungeprüften Geschäftskonten. Nichts in diesem Dokument ist als
Gewinnschätzung gedacht und sollte auch nicht als solche ausgelegt
werden.

INFORMATIONEN ZU EUROPEAN CAPITAL

European Capital ist eine Beteiligungsgesellschaft, die europaweit in
Eigenkapital, Mezzanine-Finanzierungen und vorrangige
Schuldverschreibungen investiert und Vermögenswerte in Höhe von 1,2
Mrd. Euro verwaltet. European Capital ist eine hundertprozentige
Tochtergesellschaft von American Capital Ltd (im Folgenden ?American
Capital"). Geleitet wird das Unternehmen von European Capital
Financial Services (Guernsey) Limited (im Folgenden ?ECFSG" bzw. der
?Investmentmanager"), einer hundertprozentigen Tochtergesellschaft
von American Capital. Der Investmentmanager verfügt über
Niederlassungen in London und Paris. Zum 30. Juni 2012 beschäftigte
der Investmentmanager 5 Investmentteams mit 21 Investmentprofis sowie
26 Kundendienstmitarbeiter. European Capital und American Capital
befassen sich mit vorrangigen sowie
Mezzanine-Finanzierungsmöglichkeiten in Höhe von 10 Millionen bis 40
Millionen Euro oder Pfund-Sterling sowie mit One Stop Buyouts(R) von
bis zu 400 Millionen. Weitere Informationen finden Sie auf
http://www.EuropeanCapital.com [http://www.europeancapital.com/].

INFORMATIONEN ZU AMERICAN CAPITAL

American Capital ist eine börsennotierte Beteiligungsgesellschaft und
ein globaler Vermögensverwalter. American Capital beschafft, zeichnet
und verwaltet Investitionen in mittelständisches Eigenkapital,
Fremdfinanzierungen, Immobilien und strukturierte Produkte, sowohl
direkt als auch über seine Vermögensverwaltung. Das Unternehmen
verwaltet Vermögenswerte im Umfang von US$17 Milliarden.
Einschließlich der bilanzierten Vermögenswerte und der Erträge aus
Gebühren, die von angeschlossenen Unternehmen verwaltet werden,
verwaltet das Unternehmen insgesamt Vermögenswerte im Umfang von
US$100 Milliarden. American Capital betreibt sieben Niederlassungen
in den Vereinigten Staaten und Europa und befasst sich - direkt oder
über angeschlossene Unternehmen - mit Investitionsprojekten im Umfang
von US$10 bis 500 Millionen. Weitere Informationen finden Sie auf
http://www.AmericanCapital.com [http://www.americancapital.com/].

KONTAKT: European Capital Financial Services Limited +44-207-539-7000

Ira Wagner, Präsident
Juan Carlos Morales Cortes, Direktor
Richard Smith, Finanzdirektor

Web site: http://www.EuropeanCapital.com/

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Datum: 04.09.2012 - 16:51 Uhr
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