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Original-Research: MS Industrie AG (von GBC AG): Kaufen
ID: 937722
(firmenpresse) - Original-Research: MS Industrie AG - von GBC AG
Aktieneinstufung von GBC AG zu MS Industrie AG
Unternehmen: MS Industrie AG
ISIN: DE0005855183
Anlass der Studie: Research Studie Update
Empfehlung: Kaufen
Kursziel: 2,60 EUR
Letzte Ratingänderung:
Analyst: Philipp Leipold
Nach einem verhaltenen Jahresbeginn verzeichnete die MS Industrie AG eine
deutliche Nachfragebelebung im zweiten Quartal 2013. Gegenüber dem
Vorquartal konnte hier ein Wachstum von mehr als 30 % erzielt werden. Trotz
des guten zweiten Quartals 2013 lag das Umsatzvolumen nach dem ersten
Halbjahr 2013 noch leicht unter dem vergleichbaren Vorjahreswert. Sehr
erfreulich entwickelte sich der Bereich Schweißtechnik Maschinenbau. Im
Segment Motorentechnik konnten zwar die Umsätze in Europa gesteigert
werden, allerdings lag der Umsatz in Nordamerika noch deutlich unter dem
Vorjahr. Die gestiegene Auslastung der Produktionskapazitäten im zweiten
Quartal 2013 hatte eine Verbesserung des operativen Ergebnisses zur Folge.
Hier belief sich das EBITDA auf 5,1 Mio. EUR.
Für das laufende Geschäftsjahr 2013 haben wir unsere Prognosen leicht nach
oben korrigiert. Dies ist zum einen auf die gute Geschäftsentwicklung im
zweiten Quartal 2013 und zum anderen auf den komfortablen Auftragsbestand
zurückzuführen. Der Auftragsbestand lag zum Halbjahr 2013 rund 20 % über
dem Vorjahresniveau. Unsere neuen Prognosen sehen für das Geschäftsjahr
2013 Umsatzerlöse von 185,50 Mio. EUR (bisher: 183,50 Mio. EUR) und ein EBITDA
von 19,69 Mio. EUR (bisher: 18,44 Mio. EUR) vor.
Auf Grundlage des Aktienkurses von 1,75 EUR deuten die Bewertungskennzahlen
auf eine Unterbewertung der Aktie hin. Das erwartete KGV und das erwartete
EV/EBITDA für das kommende Geschäftsjahr 2014 liegen bei lediglich 8,1
respektive 5,3. Auch vor dem Hintergrund der sehr guten Planbarkeit der
zukünftigen Umsätze infolge der steigenden Marktdurchdringung des
Daimler-Weltmotors erachten wir die Bewertung als zu niedrig.
Unsere Kursziel haben wir infolge der angehobenen Schätzungen sowie des
Roll-Overs auf die neue Basis 2014 leicht auf 2,60 EUR (bisher: 2,40 EUR)
erhöht. Damit bestätigen wir unsere Kaufempfehlung für die Aktie der MS
Industrie AG. Ausgehend vom aktuellen Aktienkurs errechnet sich ein
Kurspotential von fast 50 %.
Die vollständige Analyse können Siehier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/12045.pdf
Kontakt für Rückfragen
Jörg Grunwald
Vorstand
GBC AG
Halderstraße 27
86150 Augsburg
0821 / 241133 0
research(at)gbc-ag.de
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Offenlegung möglicher Interessenskonflikte nach §34b Abs. 1 WpHG und FinAnV beim oben analysierten Unternehmen ist folgender möglicher Interessenkonflikt gegeben: (5); Einen Katalog möglicher Interessenkonflikte finden Sie unter:
http://www.gbc-ag.de/de/Offenlegung.htm
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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleineder Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
Themen in dieser Pressemitteilung:
Unternehmensinformation / Kurzprofil:
  
  
  
Datum: 03.09.2013 - 15:02 Uhr
Sprache: Deutsch
News-ID 937722
Anzahl Zeichen: 3459
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Kategorie:
Wirtschaft (allg.)
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"Original-Research: MS Industrie AG (von GBC AG): Kaufen"
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