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Original-Research: Schweizer Electronic AG (von Montega AG): Kaufen
ID: 966738
(firmenpresse) - Original-Research: Schweizer Electronic AG - von Montega AG
Aktieneinstufung von Montega AG zu Schweizer Electronic AG
Unternehmen: Schweizer Electronic AG
ISIN: DE0005156236
Anlass der Studie: Update
Empfehlung: Kaufen
seit: 22.10.2013
Kursziel: 21,00
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung:
Analyst: Hendrik Emrich, CFA
Vorläufige Q3 Zahlen übertreffen alle Erwartungen - Guidance erhöht
Schweizer Electronic hat gestern vorläufige Zahlen für das dritte Quartal
veröffentlicht, die deutlich über unseren Erwartungen lagen. Gleichzeitig
hat das Unternehmen seine Guidance für das laufende Jahr deutlich
angehoben. Die wesentlichen Eckdaten sind der folgenden Tabelle zu
entnehmen.
Der Auftragseingang konnte nach neun Monaten mit 94 Mio. Euro im Vergleich
zum Vorjahr annähernd verdoppelt werden (VJ: 49 Mio. Euro). Dabei kam der
Großteil der Aufträge (65%) aus der Automobilindustrie. Der Umsatz lag im
gleichen Zeitraum bei 76 Mio. Euro und konnte nach dem starken Q3 den
Rückstand zum Vorjahr, der v.a. aus dem schwachen Jahresauftakt resultiert,
weiter verringern. Auch die EBIT-Marge verbesserte sich deutlich und liegt
nun YTD bei 9,3% (VJ 6,3%). Hier schlug sich insbesondere die hohe
Ergebnisqualität im dritten Quartal nieder (EBIT-Marge 12%), die sich aus
der hohen Kapazitätsauslastung, der günstigen Entwicklung der Gold- und
Kupferpreise und dem vorteilhaften Produktmix (höherer Anteil innovativer,
margenstarker Produkte) ergab.
Als Folge der exzellenten Entwicklung hat das Unternehmen die Guidance 2013
angehoben. So stellt Schweizer nun für das Gesamtjahr einen Umsatz von 100
Mio. Euro in Aussicht (bisher>90 Mio. Euro). Dies impliziert im
traditionell schwachen Q4 einen Umsatz von 24,4 Mio. Euro, was wir
angesichts der positiven Auftragsentwicklung für gut erreichbar halten.
Gleichzeitig erwartet Schweizer Electronic beim EBIT nun einen Wert von
7,0-7,5 Mio. Euro, was für Q4 ein operatives Ergebnis von lediglich 0,0-0,5
Mio. Euro bedeutet. Die niedrigen Erwartungen an das vierte Quartal
begründen sich aus der Antizipation geringerer Lagerabrufe der
Automobilhersteller über die Weihnachtsfeiertage und dem geplanten
Bestandsaufbau, um den hohen Auftragsbestand im kommenden Jahr bedienen zu
können.
Angesichts der hervorragenden operativen Entwicklung im dritten Quartal
sowie der weiterhin äußerst positiven Auftragslage haben wir unsere
Prognosen deutlich nach oben angepasst. Für das laufende Jahr erachten wir
dabei insbesondere die EBIT-Guidance für recht konservativ. In den
kommenden Jahren sehen wir Schweizer Electronic gut positioniert, um nach
den umfangreichen Modelloffensiven zahlreicher Automobilhersteller von der
Stabilisierung des europäischen Marktes und vom langfristigen Trend zu mehr
Fahrzeugelektronik zu profitieren. Wir erhöhen unser Kursziel somit auf 21
Euro (alt: 18 Euro) und empfehlen die Aktie weiterhin zum Kauf.
+++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss
bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS /
HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de +++
Ãœber Montega:
Die Montega AG zählt zu den größten unabhängigen Research-Häusern in
Deutschland. Zum Coverage-Universum des Hamburger Unternehmens gehören eine
Vielzahl von Small- und MidCaps aus unterschiedlichsten Sektoren. Montega
unterhält umfangreiche Kontakte zu institutionellen Investoren,
Vermögensverwaltern und Family Offices mit dem Fokus 'Deutsche Nebenwerte'
und zeichnet sich durch eine aktive Pressearbeit aus. Die
Veröffentlichungen der Analysten werden regelmäßig von der Fach- und
Wirtschaftspresse zitiert. Neben der Erstellung von Research-Publikation
gehört die Organisation von Roadshows und Field Trips zum Leistungsspektrum
der Montega AG.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/12089.pdf
Kontakt für Rückfragen
Montega AG - Equity Research
Tel.: +49 (0)40 41111 37-80
web: www.montega.de
E-Mail: research(at)montega.de
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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
Themen in dieser Pressemitteilung:
Unternehmensinformation / Kurzprofil:
  
  
  
Datum: 22.10.2013 - 14:32 Uhr
Sprache: Deutsch
News-ID 966738
Anzahl Zeichen: 4838
Kontakt-Informationen:
Kategorie:
Wirtschaft (allg.)
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"Original-Research: Schweizer Electronic AG (von Montega AG): Kaufen"
steht unter der journalistisch-redaktionellen Verantwortung von
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