PresseKat - IPD: Geschlossene Publikumsfonds mit erheblichen Renditeunterschieden

(ots) - Seit der Fondsschließungswelle im Oktober 2008
weisen die 22 im OFIX erfassten Offenen Publikumsfonds erhebliche
Renditeunterschiede auf. Das geht aus der aktuellen
"Performance-Studie Offene Immobilienfonds 2010" hervor, in der die
Renditeentwicklung der deutschen Publikumsfonds mit Fokus auf den
Privatanleger untersucht wurden. "Die tägliche Verfügbarkeit des
Investments ist der zentrale Vorteil des Offenen Immobilienfonds. Der
Oktober 2008 markiert also eine Zäsur in der Geschichte dieser
Assetklasse. Acht Fonds mit einem Volumen von über 24 Mrd. EUR haben
mittlerweile die Rücknahme der Anteilsscheine ausgesetzt" so Dr.
Daniel Piazolo, Geschäftsführer der IPD Investment Property Databank
GmbH. "Positiv hervorzuheben ist, dass es 14 Fonds und damit immerhin
etwa zwei Drittel der Anbieter gelungen ist, trotz der
Schwierigkeiten durch die Finanzkrise, ihr Investmentprodukt liquide
zu halten." Neben dem kurzfristigen Effekt der ungeplanten
Illiquidität des Investments stellt sich für Anleger jedoch auch
langfristig die Frage nach der Rendite.

Die aktuelle IPD-Analyse verdeutlicht dass die Aussetzungen der
Anteilscheinrücknahme sehr unterschiedliche Auswirkungen auf die
Fondsrenditen hat. Der Abschlag auf den Net Asset Value (NAV) am
Zweitmarkt (Fondsbörse Hamburg) korreliert mit der Renditeentwicklung
der geschlossenen Fonds. So erzielten Fonds mit geringen Abschlägen
auf den NAV (>-10%) bessere Renditen als Fonds mit hohen Abschlägen
auf den NAV (<-10%).

In dem Betrachtungszeitraum seit Oktober 2008 lag die Rendite der
Fonds mit starken Abschlägen um -3,0 Prozentpunkte unterhalb des
Gesamtmarktes, während die drei Fonds mit niedrigen Abschlägen den
Gesamtmarkt sogar um 1,4 Prozentpunkte outperformen konnten. Während
der Gesamtmarkt über die 20 Monate 4,1% Rendite erwirtschaftete,

erzielten die Fonds mit starken Abschlägen nur 1,0% und die Fonds mit
geringen Abschlägen sogar 5,5%. Die niedrigen Abschläge auf den NAV
können so interpretiert werden, dass der Markt bei diesen drei Fonds
keine negative Fondsrendite relativ zum Gesamtmarkt (OFIX)
antizipiert.

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Alexandra May
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